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环球观焦点：广东保险业观察｜横琴人寿直面成长的烦恼：2022年由盈转亏，20亿元投资资产已违约，编制新三年发展规划编制

2023-04-06 15:20:33来源：21世纪经济报道

南方财经全媒体见习记者刘琛程立元广州报道

(资料图片)

成立第7年的横琴人寿，正面临着新发展形势之下的“成长烦恼”。

南方财经全媒体记者查询获悉，横琴人寿在2016年12月28日成立，2020年实现净利润0.59亿元，提前两年实现公司初创期制定的盈利目标。2021年，横琴人寿实现营业收入 79.63 亿元，其中原保费收入 67.86 亿元，实现净利润 0.11 亿元。然而，从最新数据来看，2022年，横琴人寿营业收入95.39亿元，同比增长19.79%，其中保费业务收入79.71亿元；而净利润却由盈转亏，录得净亏损1.61亿元，为近三年来首次亏损。

除了负债端的稳步增长外，横琴人寿的资产端却迎来新挑战。据评级机构大公国际资信在最新的评级报告披露，截至 2022 年末，横琴人寿已发生违约的投资资产投资金额合计 20 亿元，已针对该部分资产计提减值准备；同时，受资本市场波动影响，2022 年，横琴人寿可供出售金融资产的账面浮亏同比明显增加，相关投资资产质量、风险处置进展及减值风险仍需继续关注。

不过，大公国际资信在报告中称，确定维持横琴人寿主体长期信用等级AA，评级展望维持稳定，“横琴人寿保险有限公司 2020 年资本补充债券”（以下简称“20 横琴人寿”）信用等级为AA-。

令人关注的是，考虑到内外部经营形势发生了较大变化，横琴人寿去年已对发展规划进行系统检视和调整。2022年10月，经横琴人寿党委会审议，公司正式启动2023年至2025年发展规划编制工作。

净利润由盈转亏

在2016年12月成立后，横琴人寿在初创期业务扩张迅速，并推动了保费收入的持续增长和投资收益的大幅增长，提前完成了公司初定的盈利指标。

横琴人寿在2020年年报提及，“2020年，公司实现规模保费73.09亿元，同比增长11.40%，实现净利润0.59亿元，提前两年实现公司初创期制定的盈利目标”。同样地，在2020年，为了补充资本，提高偿付能力，横琴人寿发行了资本补充债“20 横琴人寿”。

2020年是横琴人寿发展的重要时间点。据南方财经全媒体记者统计，2018年至2022年，横琴人寿的净利润分别为-2.46亿元、-2.41亿元、0.59亿元、0.11亿元及-1.61亿元。

“根据横琴人寿 2022 年未经审计财务报表及相关资料，2022年，得益于寿险业务的进一步拓展，横琴人寿保险业务收入上升，叠加投资收益提升，推动营业收入同比增长 19.79%；同时，原保费收入市场份额为 0.25%，同比略有提升。”大公国际资信在该份报告中提及，随着寿险业务规模增长，横琴人寿提取保险责任准备金同比明显增加，2022 年营业支出同比上升 21.93%，净利润同比由盈转亏，亏损 1.61 亿元，其中 2022 年第四季度亏损幅度进一步扩大，盈利能力有待提升。

编制2023年至2025年发展规划

从去年的情况来看，不少保险公司的投资资产规模有持续增加，投资结构则有所调整。

据大公国际资信报告，在保险资金运用方面，横琴人寿加大对政府债、公募 REITs 和权益类资产的配置力度，截至 2022 年末，投资资产规模同比增长42.07%至 334.42 亿元，以银行协议存款、政府债、准政府债、金融债等固定收益类资产为主；同时为增厚收益，配置了一定比例的非标债权和权益投资。

“截至 2022 年末，横琴人寿已发生违约的投资资产投资金额合计 20 亿元，已针对该部分资产计提减值准备；同时，受资本市场波动影响，2022 年，横琴人寿可供出售金融资产的账面浮亏同比明显增加，相关投资资产质量、风险处置进展及减值风险仍需继续关注。”大公国际资信提出。

横琴人寿相关投资资产质量、风险处置进展及减值风险仍需继续关注。联合资信评估则表示，2022年，横琴人寿持有的一笔信托计划发生违约，但规模较小，需关注其后期回收情况。联合资信评估提出，2022年四季度，受市场波动影响，横琴人寿持有的以公允价值计量的资产市值下跌，使其其他综合收益降至-10.59亿元，带动所有者权益规模降至11.08亿元，同比下滑39.65%，同时亦使得实际资本较上季度末有所减少。

在偿付能力方面，横琴人寿的确面临着一定的压力。截至2022年12月末，横琴人寿核心偿付能力充足率96.52%，综合偿付能力充足率130.73%，较上季度末分别下降10.63个百分点和9.54个百分点。

受偿付能力下降等因素影响，联合资信和大公国际资信都将横琴人寿2022年第三季度风险综合评级由BB类下降为B类。

不过，值得关注的是，横琴人寿已对公司发展规划进行系统检视和调整，并于2022年10月启动2023年至2025年发展规划编制工作，进一步加强发展规划的实施督导，为公司经营决策提供参考。

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